孖展，源自英文margin的妙语，是金融世界里的杠杆交易秘诀。想象一下，如果阿基米德有了这样的工具，他的金融技巧无疑会更加璀璨夺目。现在，让我们一起深入理解这个神秘概念，走进港股打新的知识殿堂。
对于已在港上市的股票，券商会根据客户账户余额、可融资股票市值及对应的质押率，决定可借给客户的额度。而对新股而言，券商会根据对风险的评估，通常允许的最大杠杆倍数不会超过9倍，比如你有10,000港币，最多能融资100,000港币购买新股，其中90,000港币便是融资额。但请注意，不是所有港股都支持融资，且不同股票的质押率差异显著。
在看似诱人的2%年利率背后，券商也有其盈利渠道：利息和佣金。然而，这并非打新独有的优惠，因为境外融资成本相对较低。但请务必明白，孖展并非无风险。当保证金不足，券商可能会要求追加保证金，甚至在未通知客户的情况下平仓。一旦股市下滑，亏损可能被放大，风险显著。下面这个例子能更直观地说明：
假设你有1,000港元现金和9,000港元的股票，想借9倍杠杆购买1,000股新上市的B公司股票。利息从新股认购截止日至公布结果日计算，而亏损的放大效应则在股价变动时显现。如果股票下跌，可能带来惨重的损失，远超本金。
虽然孖展风险高，但也有其价值。以下两种情况可能适合使用孖展：
但请注意，非专业投资者应当谨慎使用孖展，毕竟，杠杆是双刃剑。明智的投资者懂得权衡风险与收益，做好充分的准备。
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